Grupamento

O que é um grupamento?

Um grupamento (também chamado no Brasil de inplit e de reverse split no exterior) ocorre quando a empresa reduz o número de ações que compõem o seu capital social, mas não muda o valor total do mesmo.

Em outras palavras, reduz-se o número de ações, mas o valor total delas permanece o mesmo. Por exemplo:

  • Uma empresa que têm 100 ações e um capital social de R$100,00 faz um grupamento de 10 para 1;
  • Cada dez ações serão convertidas em uma única ação;
  • Ao final, a empresa terá 10 ações e continuará com um capital social de R$100,00.

Observe o texto abaixo, retirado de um fato relevante da DOMO ENERGIA S.A., que retrata bem o que falamos aqui:

...comunica aos seus acionistas e ao mercado em geral que, na presente data, foi aprovado pela assembleia geral extraordinária da Companhia o grupamento da totalidade das ações da Companhia, **à razão de 10:1, de modo que cada lote de 10 (dez) ações ordinárias seja grupado em 1 (uma) ação da mesma espécie**, sem alteração do atual capital social da Companhia...
Figura 1 - Trecho de fato relevante da DOMO Energia S.A.

Grupamento e o Investidor

Para o investidor, o grupamento não trará mudanças patrimoniais, porém, irá alterar o preço médio de compra de cada ação.

Por exemplo:

  • Um investidor que tinha 100 ações compradas por um total de R$1.000,00, dando um preço médio de R$10,00;
  • Ocorre um grupamento de 10:1;
  • O investidor passará a ter 10 ações, cujo valor total permanece R$1.000,00, ou seja, um novo preço médio de R$100,00 por ação.

A mudança da posição acionária ocorre automaticamente na corretora do investidor.

Grupamento e a Cotação

Conforme o regulamento da B3, na data considerada para efeito do grupamento, o preço de fechamento da ação será corrigido proporcionalmente ao evento.

Por exemplo, em um grupamento de 2:1, o preço de fechamento (assim como todo o histórico de preços) será dobrado.

1 AÇÃO R$10,00 1 AÇÃO R$10,00 1 AÇÃO R$20,00
Figura 2 - Representação gráfica de um grupamento de 2:1, onde o preço é ajustado de forma que o total permaneça o mesmo.

Por que ajustar o preço?

Em um grupamento (assim como em qualquer outro evento acionário) não é criado dinheiro, ocorre apenas uma mudança no número total de ações.

Assim, é natural que, se o somatório do preço de todas as ações na Bolsa (chamado de valor de mercado da empresa) refletia o valor pelo qual os acionistas avaliavam a empresa antes do evento, esse valor permaneça o mesmo depois do evento.

É importante observar que o preço ajustado é o preço de fechamento do dia do evento. No dia seguinte, quando se iniciar um novo pregão, pode acontecer qualquer coisa com o preço, até mesmo voltar a patamares anteriores ao ajuste.

Por que fazer um grupamento?

Os motivos para a realização de um grupamento são variados. Entre os principais, podemos citar:

  • Aumentar o preço das ações sendo negociadas na Bolsa de Valores.

A Bolsa de Valores possui uma regra que obriga as empresas a realizarem o grupamento de suas ações para que o preço retorne a patamares aceitáveis (acima de R\$1,00) sempre que permanecer abaixo dessa faixa durante 30 pregões consecutivos.