Arbitragem

O que é arbitragem?

Arbitragem é uma estratégia que busca lucrar com distorções entre dois ativos cujos preços se movimentam de forma correlacionada.

O especulador que realiza a arbitragem considera que o mercado pode cometer erros de precificação que serão corrigidos no futuro, fazendo os preços voltarem a correlação inicial.

Exemplo de Arbitragem

Imagine duas ações cujo preço, historicamente, se movimenta de forma semelhante :

Preço Tempo A B
Figura 1 - Duas ações com correlação no movimento dos preços. Em determinado momento, a ação da empresa A se valoriza mais do que a da empresa B, causando um "descolamento". O especulador realiza um long and short vendendo A e comprando B, apostando no retorno à normalidade.

Ao identificar uma distorção no movimento dos preços (área circulada), o especulador pode vender a ação que se valorizou demasiadamente ou comprar a ação cujo preço permaneceu estável (ou ambos, estratégia conhecida como long and short), apostando que os preços retornarão à sua "normalidade" histórica.

Tipos de Arbitragem

Os tipos mais comuns de arbitragem são realizados:

  • Em um mesmo setor: utilizando a ação de duas empresas do mesmo setor da economia;
  • Entre setores: com empresas de diferentes setores da economia;
  • Entre mercados: utilizando o mesmo ativo negociado em diferentes mercados.
  • ON e PN: utilizando tipos diferentes de ações de uma mesma empresa; e
  • Controladas: com empresas cujo controlador são outras empresas negociadas em Bolsa.