IFIX

O que é IFIX?

IFIX é a sigla para o Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários.

O objetivo do índice é acompanhar o desempenho do mercado de fundos imobiliários (FII) brasileiro como um todo.

Em outras palavras, o índice tenta refletir qual seria o seu desempenho financeiro caso você tivesse comprado cotas de todos os FIIs negociados na Bolsa, respeitando um nível mínimo de liquidez e tamanho.

Como funciona?

Criado em 2012, o índice reflete o desempenho de uma carteira teórica de FII que são selecionados de acordo com critérios estabelecidos na metodologia.

Entre os critérios, podemos citar:

  • Ter grande liquidez; e
  • Ter ação negociada a valores acima de R$1,00 (não ser penny stock).

As cotas que compõem o índice são reavaliadas a cada quatro meses, sendo que a previsão para a composição da nova carteira é divulgada:

  • No primeiro dia do mês anterior ao rebalanceamento;
  • no dia 15 do mesmo mês; e
  • No último dia do mês.

Participação dos Ativos

A participação de cada FII no índice é ponderada pelo valor de mercado do mesmo, limitado a 20,00%.

Eventos Acionários

Valores como dividendos, juros sobre capital e outras remunerações ao cotista são contabilizadas no cálculo do desempenho do índice.

Cálculo

O cálculo segue o definido no Manual de Procedimentos dos Índices da B3.

IFIX e a Inflação

Como no Brasil é comum que haja a inflação de preços, para que um investidor realmente tenha um ganho real, é preciso, inicialmente, superar o efeito depreciativo da inflação.

Ou seja, em um cenário de inflação anual de 6,00%, um FII precisa aumentar seus ganhos em mais do que 6,00% caso deseje ter um crescimento efetivo.

Em cenários inflacionários, quando analisamos a performance de algum investimento, não podemos nos deixar enganar por crescimentos nominais.

Assim, se no ano que a inflação foi de 6,00%, o IFIX teve uma alta de 6,00%, isso quer dizer que o índice não registrou ganho algum.

Para facilitar essa análise, é preciso retirar a inflação dos valores observados. Isso é feito através do gráfico deflacionado ou ajustado, que desconta o IPCA dos números apurados.

Utilização

Por se tratar de um índice de desempenho médio do mercado de FII, o IFIX costuma ser utilizado:

  • Como forma de se avaliar o desempenho dos FII como um todo;
  • Como benchmark para investimentos em FII; e
  • Como referência para a composição de carteira de FII.

Aspectos Negativos

Devido a grande discrepância de valor de mercado existente entre os FII é possível que alguns fundos tenham participação muito acima dos demais no índice.

Isso faz com que as variações do índice fiquem demasiadamente expostas aos riscos específicos desses FII, reduzindo a característica desejada de que o índice reflita o mercado como um todo.