Margem de Garantia

O que é margem de garantia?

Margem de garantia são os recursos que um investidor deve alocar como garantia para poder operar derivativos.

Ela é utilizada para garantir que o investidor terá recursos para honrar seus compromissos quando estiver operando ativos que permitem alavancar o volume de dinheiro movimentado.

Funcionamento

Imagine um contrato futuro de soja, cujo ativo base sejam 450 sacas de 60kg de soja.

Suponha que uma saca esteja custando R$100,00.

Nesse caso, o contrato custaria R$45.000,00 (100 vezes 450).

No entanto, para operar esse contrato, a Bolsa exige que o investidor possua apenas um pequeno valor percentual do total do contrato, digamos, 5,00%.

Assim, para comprar ou vender um contrato futuro cujo volume total é de R$45.000,00, o investidor precisará ter disponível apenas R$2.250,00.

O valor de R$2.250,00 é a margem de garantia exigida para operar o contrato.

O que pode ser utilizado como margem?

A margem de garantia não precisa ser disponibilizada em dinheiro.

O investidor pode utilizar outros ativos como margem.

Esses ativos ficarão indisponíveis para que o investidor possa negociá-los enquanto estiverem sendo utilizados como margem.

Caso seja necessário, os ativos são utilizados para garantir as obrigações do investidor no derivativo que estiver operando.

Os ativos a serem utilizados como garantia podem variar por corretora. Incluem:

  • Dinheiro;
  • Ações;
  • Ouro;
  • Dólar;
  • Cotas de fundos;
  • Títulos Públicos (Tesouro Direto); e
  • Títulos Pivados (CDB, LCI e LCA).

Execução da Margem de Garantia

Se, ao final do dia, o investidor estiver em uma posição devedora no seu saldo em conta devido aos ajustes diários que a Bolsa executa nos contrato futuros, inicia-se o processo de execução da margem:

  • O investidor deve depositar dinheiro na conta da corretora no mesmo dia para zerar o saldo, até as 15h, que é o horário em que a Bolsa inicia a verificação dos valores e posição dos investidores;
  • Se o investidor estiver sem recursos, suas posições serão zeradas automaticamente a preço de mercado;
  • Após as operações serem zeradas, os ativos da margem de garantia são utilizados para quitar o saldo devedor.

Margem e o Investidor

A margem permite ao investidor operar alavancado, movimentando um volume de recursos maior do que o efetivamente empregado.

Essa alavancagem aumenta a possibilidade de ganhos e eleva o risco envolvido na operação.

Além disso, ao poder utilizar ativos financeiros como margem, o investidor se beneficia de, sua operação dando certo, ganhar na operação e continuar recebendo os rendimentos do ativo que utilizou como margem, sem a necessidade de deixar dinheiro parado como garantia.